受到通貨膨脹、央行升息、俄烏衝突以及中美科技戰等變數紛擾，消費市場需求下滑，台灣各家產業發展呈現出幾家歡樂幾家愁的態勢。不過在餐飲業與旅遊業的帶動下，可望維持經濟動力發展的引擎，至於房市受到多重因素及打房管制重擊，市場交易溫度驟降恐難以樂觀。
文．李振麟
為了因應消費市場需求下滑，業者紛紛採取計畫性減產來調節庫存消耗，因而導致基本金屬與化學原物料需求大幅減少。同時液晶面板及其零組件也相同面臨買氣不佳情況；機械設備業者則是受到廠商投資意願低落而滯銷；唯有電腦電子產品及光學製品等，受到雲端資料服務持續擴展以及供應鏈缺料問題，廠商擴增國內產能而有所增加；汽車及其零件業者因為農曆年前購車旺季，車商推出多款新車上市加碼促銷而受惠；半導體產業則是受到國家間競爭相繼擴充產能下抵銷部分減幅，台灣各家產業發展概況是呈現出幾家歡樂幾家愁。
農曆年提升買氣 但後續變化仍須關注
由於農曆春節備貨需求持續釋出，在5G產品應用、高效能運算以及車用電子等晶片成長下，有利於我國半導體製造業產能量產，然而受到中國大陸放寬防疫政策，新型變種病毒XBB.1.5傳染之疫情風險充滿著不確定性，唯恐將可能影響到製造業生產，需要密切關注疫情後續走向以利審慎因應。
中華信評最新公布的「二○二三年台灣信用展望」報告中顯示，以海島貿易為主的製造業國家，深受全球消費需求下滑，帶給出口貿易極大壓力，二○二三年的台灣經濟成長將出現趨緩，傳統產業如同大宗商品以及與消費品相關產業影響甚鉅，電子科技產業與台灣半導體產業在這波全球經濟衰退中首當其衝。中華信評更進一步評估表示，台灣GDP僅能維持在一．五％區間。
台灣未來幾季之經濟動能，在國內消費與旅遊活動復甦帶動下可望維持溫和成長，中華信評預期二○二三年的經濟成長率應該仍有機會到達一．五％左右，略低於二○二二年全年經濟成長預估值二．五％。然而受到全球供應鏈中斷、通膨壓力、地緣政治衝突以及緊縮貨幣政策等因素，企業在未來幾季的營運支出計劃受到美國GDP萎縮以及歐元區零成長衝擊下，台灣製造業海外接單情況將不如以往，受到全球經濟放緩程度超出預期，進一步抑制進出口貿易，總體經濟勢必受到波及面臨挑戰。
高借貸利率成本與去庫存化壓力
地緣政治衝突、貨幣升息，產業界面臨較高的借款成本，壓縮原已經微薄的貿易利潤空間，尤其是緊縮的融資管道，將可能進一步影響到企業營運與償債能力，銀行業面對不良放款導致信用成本上升，為確保穩健的資本運用因而先行制定方案應對，在今日潛在不安的經濟動盪下提供適度的緩衝空間，然而原本的金融獲利盈餘將有可能受到貨幣升息而遭遇抵銷，二○二三年台灣銀行業的獲利能力表現應該會持平。
國泰金召開台灣「經濟氣候暨金融情勢」發表會，在大會中明確指出，全球金融環境陷於高利率困境中，不僅是廠商遞延與投資減少，大量的庫存壓力在持續調整下也影響到進出口貿易。在來自於央行的貨幣緊縮與電子產業持續去庫存執行下，民間投資與消費需求均呈現疲軟現象，拖累景氣放緩不樂觀。二○二三年第一季經濟成長衰退走勢明確，唯有依賴「民間餐飲業」與「旅遊業」帶動下，成為維持經濟動力的引擎。受到國內廠商去化庫存壓抑進出口及投資等表現，國泰台大產學合作團隊，已經將二○二三年之台灣經濟成長率預測值由二．七％降為二．三％，二○二二年之經濟成長率預測值為三％。
壽險業者方面，面對今日劇烈波動的市場變化以及外匯避險成本增加，無論是管理資金運用以及防疫險所造成的核保風險，都可能為產險業在獲利上帶來負面傷害，投資機會也面臨更多挑戰，在總保費收入減少下，將更有可能影響到保險公司營運成本，尤其是先前的防疫保險已經為許多保險公司帶來巨額虧損。
近期美國拜登總統簽訂大量對台軍售「二○二三年國防授權法案」，台灣方面也同時宣佈將國民義務兵服役期從原本的四個月延長至一年，並且將於二○二四年施行，預料將刺激本土軍工用品的熱潮銷售。中國大陸政府聞訊表示強烈抗議，隨後也在台島周邊進行軍事演練，也埋下台海區域衝突的陰影，對於金融貨幣穩定性也有一定程度的隱憂。後續隨著通膨出現觸頂跡象，聯準會升息放緩以及中國大陸清零放寬，激勵各國貨幣止貶回升，才讓原本脫序的金融環境有所安定。雖然歐、美、亞各國之金融情勢出現改善，但是要回到疫情前的經濟水平，仍有一大段距離與挑戰，未來降息之路仍然很遙遠，是一個充滿不確定性的一年。
