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出身關島女律師轉戰基金業 績效猛

根據經濟日報報導,蕭洛青(Monica Hsiao)走出與眾不同的路。在亞洲地區,證券投資才是主流,由股票經理人掌握絕大比率的避險基金資產。但出身自關島的蕭洛青集資700萬美元(其中部分資金來自父母),四年前在香港成立了Triada資本公司,成為一家以多空信貸產品為主的避險基金。
相較於這幾年新成立關注亞洲市場的同業平均規模,Triada的起始基金只有這一水平的1/3,以信用債券基金來說,更顯得微不足道。但蕭洛青用業績展現小而美,光是今年第1季扣除費用後的報酬率就將近10%。

Triada的成功部分依賴於蕭洛青勤於對企業做透徹的研究,固然這家公司從事價值投資,並靠相關證券之間套利來獲利,但大部分的收益其實來自她對併購、再融資、重整、評等調整、或資產出售等信用活動的觀察。

蕭洛青職涯發展也跟一般避險基金經理人不同,這是她事業的第二春,她最早一直在紐約擔任併購和私募基金的律師。

蕭洛青後來加入野村在倫敦的自營交易部門,從此踏入投資圈,從實習生做起,不久參與成立資本結構套利團隊。她那時已是兩個小孩的母親,還得兼顧家庭。在野村、到後來瑞信、美林自營交易,以及避險基金CQS的工作中,她利用自己在法律的專業訓練來謀定策略。她在2008年金融危機期間全身而退,不僅得免出現全年虧損,還繳出歷年來數一數二的績效。

而Triada自2015年6月成立以來以投資亞洲企業的信用為主,她扣除費用後的年度化回報率為16%,是全球平均水準的六倍有餘。
Triada在香港一處專供商辦長租下來的辦公室落腳,迥異與大型基金偏好的那種門面氣派的專屬空間,似乎多少反映率真務實的個性。「我由衷希望在信貸多空套利策略的基礎上,去建立一個獨當一面的事業,因為我總是聽別人說這是行不通的,」她接受彭博訪問時說:「我也多少想要替在避險基金界屬於少數的所有女性經理人好好發揮一番。」

據Preqin2019年2月發布的研究報告,女性在避險基金低階職位比率將近30%,但女性在投資總監的比率卻只有4%。

蕭洛青在男性為主的避險基金得以闖出名堂,或許承繼了家族遺傳。她的祖母是作家繁露,抗戰爆發後棄學從軍,1947年隨國軍來台灣後致力於寫作,出版過40多本小說,題材散發自主堅強的女性意識。蕭洛青的父母都有雙碩士學歷,後來靠幾百美元來到關島打天下。

蕭洛青最近一次可圈可點的投資,是對香港航空的交易。Triada握有香港航空2019年到期5.5億美元債務的一部分,去年12月曾傳出董事離職和資金吃緊的報導,當債券跌到一美元現值低於80美分,Triada逆勢加碼。幾周後,債券又因官方出面紓困而反彈,最終按面額贖回。(周義豐編輯)